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    “老师，您说得对，就是左手倒右手。”刘杨指向供应商和恒达指定财务公司之间的连线说道，“我们给施工单位开一年期商票，内部贴息6%，如果他们急需现金周转，我们指定一家财务公司以10%的贴息率进行回收。”

    “对于施工单位来说，也就亏了4个点，而对于我们来说，算上砍头息，差不多5%的毛利，考虑财务公司的运营成本和税费，差不多3%净利，我相信这点净利润除了我们恒达能做得下来，其他任何财务公司都不敢做。”

    许老板听到这里，直接打断道：“3个点的净利确实没有哪家财务公司敢做，融资的成本就不止这个点，况且有这些本金，我去拿地开发不是更赚？”

    他说得很直白，在高利润的房地产面前，几个点的套利空间对于许老板来说，那不是赚钱，那是亏钱。

    刘杨看着许老板的表情笑了笑，继续耐心解释道：“老师，您考虑得非常周全，如果仅仅是这样简单的买卖差价，确实没啥意思，但是这个模式最核心的亮点，恰恰在于它不需要我们恒达出一分钱本金，就能实现资金空转加息差套利的完美闭环！”

    “怎么实现资金空转？指望银行凭借恒达商票就提供贷款？”许老板夹着雪茄的手停在半空中，好奇地问道。

    “老师，光靠商票本身，银行肯定不会放贷，但是我们可以以恒达集团的名义，为这家财务公司进行的每一笔商票收购业务以及这笔商票背后对应的工程款应收账款，向银行提供连带责任担保。”

    “担保？”许老板似乎想到了什么。

    “对，跟之前和您提过的保理担保类似。”刘杨点头应道，“老师，您想，对于银行来说，这笔贷款的质押物是恒达的商票（有恒达信用），底层资产是恒达的应付工程款（有真实交易背景），还有恒达集团的额外担保，风险极低！”

    “更何况，贷款的资金并没有流出恒达的生态圈，还是在支持恒达的供应链，这样的贷款，银行会不愿意做吗？不仅愿意，而且给出的利率一定会非常优惠！我估计，年化6%左右，银行都会抢着做！”

    “更重要的是，”刘杨强调道，“整个过程中，恒达集团没有动用一分钱自有资金！我们只是提供了信用担保和兑付承诺，就撬动了银行的资金，既满足了供应商的资金周转需求，又通过自己控制的财务公司，吃掉了息差利润！还稳定了外部市场上恒达商票的贴现率！而银行，也赚取了稳定且低风险的利息收入！”
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